El riesgo de cambio es el más conocido y visible de los riesgos empresariales. Resulta de las variaciones de las cotizaciones -o precios- de las monedas en las que una empresa tiene una determinada posición. 

La exposición al riesgo se produce durante el tiempo que media entre el momento en que se toma una posición en una divisa y el momento en que se liquida.

1) Cómo evitar incertidumbres en el tipo de cambio

ALP, S.A. es una empresa española que fabrica calzado para la exportación. En marzo recibe un pedido del extranjero por el que facturará 100.000 dólares, a cobrar a la entrega de la mercancía -en el mes de junio-. Por tanto, entre la fecha del pedido y la entrega median tres meses.

Para la empresa el precio a ingresar no son los 100.000 dólares, sino su equivalente en euros (ya que la relación euro-peseta es fija y equivale a 166,386 ptas.) 

Por lo tanto, durante estos tres meses, está expuesta al riesgo de que el tipo de cambio euro/dólar evolucione desfavorablemente a la baja.

¿Se le ocurre algún mecanismo mediante el que pueda eliminar este riesgo? En caso de no hacer nada, el haber recibido un cuantioso pedido no garantiza la bonanza de la cuenta de resultados de ALP.

Para eliminar esta incertidumbre, podría intentar encontrar una contrapartida que estuviera dispuesta a cambiar los cien mil dólares dentro de tres meses a un tipo de cambio fijado hoy, en MARZO.

Este tipo de acuerdo no es más que una transacción a plazo, en la que el activo intercambiado son euros y el pago se realiza en dólares. 

La contrapartida de esta operación podría, por ejemplo, ser una empresa importadora que pagara en dólares y quisiera asegurarse un tipo de cambio dólar/euro para eliminar el riesgo opuesto.

 

Reflexión: ¿Exiten mas posibilidades para eliminar el tipo de cambio?