Facultad de Economía y Empresa Universidad de Zaragoza |
Criterios con incertidumbre |
En este caso se trata de ayudar a un inversor que desea elegir entre tres posibles proyectos de inversión:
La siguiente tabla muestra el dinero que podremos ganar según los diferentes escenarios. Debe elegir el proyecto adecuado aplicando los criterios de incertidumbre. Descarga la hoja de cálculo con el ejercicio -> [07-Incertidumbre.xls]. |
¿Qué vamos a aprender?
- Aprenderemos a seleccionar entre varios proyectos de inversión bajo incertidumbre
- Aplicaremos el criterio maximax, maximin, minimax y Laplace
- Si se conocen las probabilidades de los escenarios aplicaremos el valor medio ponderado
Ingredientes:
- La función MAX() y MIN() que permiten obtener el máximoy el mínimo
- Función PROMEDIO() parea la media aritmética
- Función condicional SI() anidada
- Formato condicional para poner un color de acuerdo con una condición
El criterio Maximax trata de maximizar la ganancia máxima. El inversor es "optimista" y quiere forrarse.
Paso 1. Lo mejor que puede pasar, el máximo de cada proyecto:
Paso 2. Elijo el proyecto que da el máximo -->
Los colores se consiguen mediante formato condicional
- Seleccionamos el rango
- Formato condicional. Nueva regla
- Dar formato. Escala de tres colores
- Colores rojo, amarillo y verde
El criterio Maximin o de Wald trata de minimizar la pérdida máxima. El inversor tiende al "pesimismo" y elige el menos malo.
Paso 1. Lo peor que puede pasar, el mínimo que de cada proyecto
Paso 2. Elijo el proyecto que da el máximo -->
Es el criterio del coste de oportunidad, o de Savage. Cuando tomamos una decisión hay una pérdida por no tomar la mejor de las decisiones. El inversor siente algo de "remordimiento". Vamos a calcular esos costes de oportunidad y elegiremos la menor pérdida. Se calcula el máximo coste de oportunidad de cada opción y se elige el menor de ellos.
Veamos de nuevo los escenarios:
Si todo ha ido excelente el mejor de los proyectos hubiera sido el C.
Pero si he elegido A ¿Cuánto he dejado de ganar?
Si hubiera elegido C, habría ganado 100. Como elegí A solo he ganado 22. El coste de oportunidad es la diferencia, 100-22=78, es lo que he dejado de ganar. Realizamos este cálculo con todos los proyectos.
Paso 1. Seleccionar el resultado del mejor proyecto bajo cada uno de los escenarios.
Paso 2. Obtener la matriz con los costes de oportunidad
Paso 3. Obtener el coste de oportunidad máximo para cada proyecto
- Si elijo el proyecto A me lamentaré de no ganar 78.
- Si elijo el proyecto B me lamentaré de no ganar 50.
- Si elijo el proyecto C me lamentaré de no ganar 60.
Paso 4. Elijo el proyecto cuyo coste de oportunidad es mínimo ->
También llamado de Laplace. Se elige el de resultado medio más elevado.
Paso 1. El promedio de cada proyecto.
Paso 2. Elijo el proyecto que da el máximo -->
En este caso ya no hay tanta incertidumbre y somos capaces de asignar unas probabilidades a cada uno de los escenarios.
En principio asignaremos la misma probabilidad a cada escenario, un 20%, para comprobar que sale lo mismo que con el criterio de Laplace.
Y luego podemos realizar simulaciones cambiando las probabilidades.
Paso 1. Ponderamos cada proyecto según su probabilidad
Paso 2. La suma de cada proyecto
Paso 3. Elijo el proyecto que da el máximo -->
Citar como: Serrano Cinca C. (2021): "Lecciones de Finanzas", [en línea] 5campus.org <http://www.5campus.org/ifinanzas> [y añadir fecha consulta] | [Índice] |
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