Facultad de Economía y Empresa
Universidad de Zaragoza

Criterios con incertidumbre

1) Objetivo. Caso a analizar

aEn este caso se trata de ayudar a un inversor que desea elegir entre tres posibles proyectos de inversión:

  • Proyecto A, de Aburrido. Consiste en una explotación agraria. Siempre se saca algo aunque los rendimientos son bajos. El perfil de riesgo es bajo.
  • Proyecto B, de Bien. Consiste en poner un bar, trabajando puede ser un negocio muy rentable pero también podemos perder dinero. El perfil de riesgo es medio
  • Proyecto C, de Cool. Es un proyecto tecnológico, que si sale bien podemos ganar mucho dinero pero si sale mal perderemos bastante. El perfil de riesgo es alto

f

La siguiente tabla muestra el dinero que podremos ganar según los diferentes escenarios

Debe elegir el proyecto adecuado aplicando los criterios de incertidumbre.


d

fDescarga la hoja de cálculo con el ejercicio -> [07-Incertidumbre.xls].

¿Qué vamos a aprender?

Ingredientes:


2)
Criterio Maximax

El criterio Maximax trata de maximizar la ganancia máxima. El inversor es "optimista" y quiere forrarse.

Paso 1. Lo mejor que puede pasar, el máximo de cada proyecto:

Paso 2. Elijo el proyecto que da el máximo -->

Los colores se consiguen mediante formato condicional

 


3)
Criterio Maximin

El criterio Maximin o de Wald trata de minimizar la pérdida máxima. El inversor tiende al "pesimismo" y elige el menos malo.

Paso 1. Lo peor que puede pasar, el mínimo que de cada proyecto

Paso 2. Elijo el proyecto que da el máximo -->


4)
Criterio Minimax

Es el criterio del coste de oportunidad, o de Savage. Cuando tomamos una decisión hay una pérdida por no tomar la mejor de las decisiones. El inversor siente algo de "remordimiento". Vamos a calcular esos costes de oportunidad y elegiremos la menor pérdida. Se calcula el máximo coste de oportunidad de cada opción y se elige el menor de ellos.

Veamos de nuevo los escenarios:

Si todo ha ido excelente el mejor de los proyectos hubiera sido el C.

Pero si he elegido A ¿Cuánto he dejado de ganar?

Si hubiera elegido C, habría ganado 100. Como elegí A solo he ganado 22. El coste de oportunidad es la diferencia, 100-22=78, es lo que he dejado de ganar. Realizamos este cálculo con todos los proyectos.

Paso 1. Seleccionar el resultado del mejor proyecto bajo cada uno de los escenarios.

Paso 2. Obtener la matriz con los costes de oportunidad

f

Paso 3. Obtener el coste de oportunidad máximo para cada proyecto

Paso 4. Elijo el proyecto cuyo coste de oportunidad es mínimo ->

 


5)
Razón insuficiente

También llamado de Laplace. Se elige el de resultado medio más elevado.

Paso 1. El promedio de cada proyecto.

Paso 2. Elijo el proyecto que da el máximo -->


6)
Probabilidades. Valor promedio ponderado.

En este caso ya no hay tanta incertidumbre y somos capaces de asignar unas probabilidades a cada uno de los escenarios.

En principio asignaremos la misma probabilidad a cada escenario, un 20%, para comprobar que sale lo mismo que con el criterio de Laplace.

Y luego podemos realizar simulaciones cambiando las probabilidades.

Paso 1. Ponderamos cada proyecto según su probabilidad

Paso 2. La suma de cada proyecto

Paso 3. Elijo el proyecto que da el máximo -->

 

Ir a CiberContaCitar como: Serrano Cinca C. (2017): "Lecciones de Finanzas", [en línea] 5campus.org <http://www.5campus.org/ifinanzas> [y añadir fecha consulta] Inicio leccion
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