Cálculo del coste del capital del banco. Conceptualmente, el coste de capital es un tipo de interés único utilizado para descontar los flujos de caja generados previstos, que representa de manera sintética, el conjunto de las rentabilidades individuales después de impuestos requeridas por los distintos proveedores del capital.
El cálculo
del coste de capital es bastante complejo,
ya que la financiación de
los bancos tiene otras fuentes distintas del capital social y
la deuda emitida. Generalmente, la valoración
del banco y el coste de su capital
son las dos caras de la misma moneda, por lo que tras realizar
una primera estimación del
coste medio ponderado del capital
del banco, basado en los valores de mercado, se efectúa
un contraste con la realidad comparando
el valor de mercado de la acción de acuerdo con las estimaciones
del coste de capital con el valor del mercado
real de la acción. La existencia de diferencias significativas entre ambas
magnitudes, si bien puede indicar un desajuste en el precio,
también puede considerarse como un indicio de la necesidad
de revisar algunas informaciones utilizadas, por lo que sería
conveniente revisar de nuevo el
coste de capital del banco.
