Las operaciones de arrendamiento financiero (Leasing) se enmarcan en el sistema
financiero como una fórmula de financiación alternativa
y complementaria disponible para empresas y profesionales en
sus adquisiciones de bienes de inversión.
Podemos definir una operación
de arrendamiento
financiero como una
financiación destinada a ofrecer a los industriales y
los comerciantes un medio flexible y nuevo de disponer de un
bien de equipo alquilándolo en vez de comprarlo. Esta
operación es realizada por sociedades especializadas que
compran el material siguiendo las especificaciones del futuro
usuario, alquilándoselo durante un plazo convenido y mediando
la percepción de un canon fijado en el contrato y que
debe reservar al arrendatario una opción de compra sobre
el material al término del período inicial (Rolin,
1974, pág.18).
La definición anterior
permite clasificar las operaciones de Leasing como operaciones
crediticias de financiación, mediante las cuales un potencial
adquirente o usuario de un bien puede obtener anticipadamente
los recursos para la compra o utilización del mismo (Corrales
y otros, 1982, pág.24). No obstante, las operaciones de
arrendamiento financiero tienen sus propias características diferenciadoras de las operaciones crediticias bancarias
tradicionales (Segurado, 1992, pág.18):
- La aplicación o destino de los fondos está predeterminada
por común acuerdo de las partes intervinientes, mientras
que el crédito bancario tradicional no condiciona la concesión
del mismo en función de una aplicación determinada.
- El deudor
no recibe los fondos de una forma directa de la entidad de crédito,
como ocurre con formas tradicionales de financiación (prestamos,
descuentos, etc.), éstos son percibidos por terceros,
es decir, el fabricante, proveedor suministrador del bien objeto
de financiación.
- La función mediadora tradicional de las entidades de crédito
consiste en facilitar dinero entre quienes lo poseen y quienes
no lo poseen que, de este modo, pueden satisfacer sus necesidades
económicas ; en las llamadas operaciones de financiación
esta función se manifiesta al conectar a quienes no poseen
los recursos para atender determinadas necesidades económicas
con aquellos que poseen los bienes imprescindibles para satisfacer
dichas necesidades. Es sobre este último concepto de operación
crediticia, en tanto operación de financiación,
como consideramos al Leasing o arrendamiento financiero.
Las operaciones de arrendamiento
financiero son, por lo tanto, operaciones de crédito asimilable a cualquier otra (préstamo,
crédito hipotecario, etc.) en tanto que implican la función
intermediadora de un financiador (Sociedad de Leasing) entre
un potencial usuario (arrendatario) de un activo (y eventual
adquirente del mismo) y el suministrador o proveedor del mismo,
si bien poseen unos atributos que le confieren sustantividad
propia (Segurado, 1992, pág.150):
- La adquisición del bien de la operación (previamente
seleccionado por el futuro usuario) es efectuada por la sociedad
de Leasing, que paga al contado el valor del mismo al suministrador
o proveedor.
- El usuario
dispone del bien en carácter de arrendatario, lo que implica
la existencia de una cesión del derecho de disfrute del
mismo por parte de su propietario (sociedad de Leasing).
- La operación de crédito se plasma en un contrato de arrendamiento
que compromete al deudor (arrendatario) al pago de un canon de
alquiler determinado y cuyo acreedor es la sociedad de Leasing
(arrendador).
- El contrato de arrendamiento
incorpora una opción
de compra en favor
del usuario-arrendatario del bien.
Es importante señalar que las características descritas
hacen referencia exclusivamente a las operaciones de Leasing financiero.
Tradicionalmente se ha distinguido
dos grandes clases de Leasing: "Leasing operativo" y "Leasing
financiero".
Esta distinción se apoya fundamentalmente en las características
del arrendador.
Hemos observado que el Leasing
financiero lo llevan a cabo sociedades de Leasing, es decir,
sociedades creadas exclusivamente para este tipo de operaciones,
sirviendo de intermediarios entre usuarios y proveedor del bien.
El Leasing operativo es practicado por fabricantes, distribuidores
o importadores, que ofrecen al cliente una alternativa de financiación
mediante un contrato de arriendo con opción de compra,
manifestándose así como una forma de promocionar
sus ventas.
A continuación destacamos
los atributos
del Leasing operativo
que le diferencian del Leasing financiero (Cinco Días,
1990, pág.75):
1.- El arrendador no es la sociedad especializada
en Leasing, sino que lo es el propio fabricante, distribuidor
o importador del bien de equipo, que intenta dar salida así
a sus productos.
2.- Los bienes ofrecidos mediante Leasing
operativo suelen ser de tipo estándar.
3.- La duración del contrato suele
tener una vida corta.
4.- Existen, en ocasiones, un determinado
número de horas de trabajo al día para utilizar
el material. Cuando se sobrepase el límite, la sociedad
arrendadora establecerá un sobrecargo por cada hora sobrepasada.
5.- En el canon de arrendamiento se incluyen
todos los posibles gastos del bien arrendado, durante la vigencia
del contrato, así como su buen funcionamiento y reposición
en caso de avería.
La jurisprudencia mantiene
que Leasing operativo no se diferencia sustancialmente del arrendamiento
normal.
En el recuadro que
abajo presentamos recogemos las principales diferencias entre
Leasing operativo y Leasing financiero (Cinco Días, 1990,
pág.77):
Las características
señaladas son genéricas,
no tienen que cumplirse necesariamente en todas las operaciones
de Leasing operativo o financiero.
Las diferencias descritas en
el recuadro, están referidas fundamentalmente a cuestiones
formales en ambos tipos de contratos. Sin embargo, existe un
elemento diferenciador que dejando a un lado las cuestiones meramente
formales, permite calificar un contrato como Leasing financiero
u operativo. Este elemento se encuentra en la finalidad perseguida
por el usuario al contratar una u otra modalidad. Con el Leasing
financiero, persigue la financiación del activo, con el
Leasing operativo son varios los objetivos perseguidos: cobertura
de ciertos riesgos (técnicos y económicos), asegurar
el servicio de mantenimiento, adquirir derechos de uso sobre
el activo, etc. (Jordá, 1992, pág.44).
El contrato de Leasing será
de tipo
financiero cuando constituya
una auténtica operación de financiación,
es decir, cuando el valor actual de las cuotas, siguiendo una
determinada ley financiera, iguale al valor al contado del bien
deducido el valor residual, que lógicamente será
pequeño, porque de lo contrario podría dar lugar
a la renuncia al ejercicio de la opción de compra por
parte del arrendatario, quedando el bien en poder de la sociedad
de Leasing, que tendría que intervenir en el mercado secundario
(Jordá, 1992, pág.44).
Los arrendadores que utilizan el Leasing operativo, trabajan
habitualmente el mercado secundario de activos, y ofertan operaciones
con un valor residual próximo al del mercado, lo que posibilita
unas cuotas de alquiler menores, siendo norma habitual en estos
contratos, como ya se ha indicado, la posibilidad de rescindirlos
por parte del arrendatario. Por lo tanto estamos ante una operación
que representa una prestación de servicios (alquiler),
a la que se suma una financiación parcial del equipo,
ya que el valor actual de los alquileres cubre sólo una
parte del valor del activo.
Una modalidad de leasing operativo
muy utilizada en el mercado español se conoce con la denominación
"renting", y su característica básica
es la incorporación al contrato de una opción de
renovación o sustitución periódica del bien
alquilado por uno nuevo, con lo que la finalidad perseguida es
el uso y disfrute del bien, no la adquisición del mismo.
