En esta sección
vamos a contrastar el Efecto Fisher utilizando
datos trimestrales de la economía
española para el periodo que va desde el primer
trimestre de 1984 hasta el último trimestre de 1998. El
análisis lo limitaremos a
un marco restringido con sólo
tres variables: tipo
de interés de las operaciones interbancarias a
tres meses (R); tasa de inflación
del Indice de Precios al Consumo y la
tasa de crecimiento de la masa monetaria en términos
reales (m). Aunque en el enfoque
que se sigue se esta asumiendo implícitamente un modelo
VAR, en esta sección sólo se estimará
una sola relación que es
la que corresponde, en el modelo VAR, a la variable R.
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