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ANALISIS DE LA FORMACION DE PRECIOS |
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Las hipótesis del modelo son:
1.- Pay - out constante a lo largo del tiempo.
2.- Tasa de rendimiento constante para todas las inversiones futuras de la empresa.
3.- Descuento de los dividendos esperados a una tasa constante de rentabilidad exigida.
La valoración que hace el mercados de las acciones de una sociedad es suma de la Rentabilidad por dividendos y del crecimiento de dicho dividendo.
Para que los beneficios adicionales que obtenga la sociedad sean tenidos en cuenta por el mercado, la rentabilidad esperada de las nuevas inversiones debe ser superior al rendimiento exigido por los accionistas.
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