ANALISIS DE LA FORMACION DE PRECIOS Valoración por Ratios Bursátiles

El P.E.R. (Cotización / Bº por acción)

Es útil para mostrar como pueden influir los tipos de interés sobre los PER de las acciones.

Supongamos que los tipos de interés son del 12% y que por lo tanto el PER de la renta fija es de 8. Una acción con un PER de 10 no parece especialmente barata, ya que el PER de renta fija es menor.

Supongamos que los tipos de interés son del 7% y los bonos se están emitiendo a dicha tasa, de tal forma que el PER de la renta fija es de 15 veces. En este caso, la acción con un PER de 10 ya no es tan cara, ya que se compara con un PER de renta fija de 15.

Las fluctuaciones en los tipos de interés afectan a las empresas cotizadas incluso aunque las expectativas no cambien. Una bajada en los tipos de interés hace que sean aceptables PER mas altos y por lo tanto suban los precios y viceversa.

Un ratio complementario del P.E.R. es la relacion entre la Cotización y el Cash - Flow .