Lección
Financiación e Inversión

Las medidas de performance alternativas de coherencia relativa


Luis Ferruz Agudo

Profesor Titular de la Universidad de Zaragoza (España)


En la lección titulada "Funcionamiento de los índices clásicos de performance en entornos financieros anómalos" se han enumerado situaciones que, si bien carecen, en general, de racionalidad financiera en el marco conceptual de la Teoría de Valoración de Activos Financieros, pueden producirse en la realidad, al menos temporalmente. No obstante, este análisis quedaría incompleto si no se ofrecieran índices que, de forma alternativa, puedan ofrecer rankings de gestión de carteras que sean coherentes con los parámetros clásicos de rentabilidad media y de riesgo.

Ofrecer medidas de performance que, sin dejar de tener en cuenta los objetivos planteados por Sharpe, Jensen o Treynor, analicen de forma correcta la habilidad de los gestores de carteras no es tarea difícil puesto que es posible plantear propuestas alternativas ante cada situación anómala en particular. Sin embargo, proponer medidas que sean óptimas en cualquier entorno implica una serie de dificultades de difícil solución.

En esta lección se ofrecerán propuestas alternativas de medidas de la performance que serán coherentes en sentido relativo, es decir, que no ofrezcan clasificaciones irracionales en contextos determinados. Posteriormente, se indicarán las limitaciones de cada uno de estos índices.

Citar como: Ferruz Agudo, L (2000): "Las medidas de performance alternativas de coherencia relativa", [en línea] 5campus.com, Financiación e Inversión <http://www.5campus.com/leccion/fin014> [y añadir fecha consulta]este

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