Tesis de M&M: Arbitraje del mercado
Conducta racional:
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EMP. A |
EMP. B |
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Capital (valor mercado) |
10.500.000 |
7.040.000 |
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Deuda (valor mercado) |
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3.000.000 |
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Total Recursos (V) |
10.500.000 |
10.040.000 |
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BAIT |
2.000.000 |
2.000.000 |
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Intereses (Kd=8%) |
--- |
240.000 |
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BAT |
2.000.000 |
1.760.000 |
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Kd Kc Ko |
8% 19,04% 19,04% |
8% 25% 19,92% |
Si estas dos empresas pertenecen
a una misma clase de riesgo, según terminología de M&M:
a)
¿Es posible que continúe esta situación?
b)
¿Cómo funcionaría el arbitraje del mercado?