Pensemos en una empresa que tiene acciones de nominal 12 euros que cotizan al cambio del 210% antes de iniciarse una ampliación de capital 1 x 5 al cambio del 200%.

Si aplicamos la fórmula 1 obtendremos la cotización teórica después de la ampliación. La interpretación lógica de esta fórmula pone de manifiesto que la capitalización de la empresa antes de la ampliación debe coincidir con la que existe después de producirse esta ampliación de capital.

Para hallar el valor teórico del derecho de suscripción sólo tenemos que hallar la diferencia entre el precio de cotización de las acciones antiguas y el precio ex-derecho:

dps = 25,2 - 25 = 0,2 euros

Se observa que un accionista nuevo que acuda a la ampliación de capital necesita conseguir por cada acción cinco derechos, por lo que debe desembolsar 5 x 0,2 = 1 euro. Además, adicionalmente debe pagar el precio de la acción en la ampliación de capital, es decir 24 euros. La suma de ambas cuantías 24 + 1 = 25 euros, es la cotización teórica de las acciones después de la ampliación de capital.

© Citar como: Ferruz Agudo, L. y Vicente Gimeno, L.A. (2002): "Las ampliaciones de capital", [en línea] 5campus.org, Bolsa y Mercados Financieros <http://www.5campus.org/leccion/amplia/> [y añadir fecha consulta]

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