Valoración Financiera de préstamos.	TÉRMINOS AMORTIZATIVOS VARIABLES

En este método de amortización, los términos amortizativos no son constantes a lo largo del período de vigencia del préstamo concedido, sino que sufren variaciones a lo largo del mismo.

Podemos diferenciar dos casos específicos en los que las cuotas crecen de manera aritmética o geométrica desde el primer término amortizativo desembolsado.

En este método lo complicado es obtener el primer término amortizativo, de modo que al acabar la vida del préstamo, el principal del mismo ha tenido que ser completamente amortizado.

Para el caso de un préstamo de n años, a un tipo de interés i, con una razón de crecimiento geométrica constante anual q del término amortizativo, el primer término amortizativo quedará reflejado en la siguiente expresión:

Para el caso de un préstamo de n años, a un tipo de interés i, con una razón de crecimiento aritmética constante anual d del término amortizativo, el primer término amortizativo quedará reflejado en la siguiente expresión:

Una vez obtenidos estos primeros términos amortizativos, la solución de estos métodos de amortización consiste en la aplicación de la lógica financiera, tal y como vamos a ver en los siguientes ejemplos.

EJEMPLO (Términos amortizativos crecientes geométricamente)

Supongamos un préstamo de 20.000 euros, en el que los términos amortizativos anuales y pospagables crecen acumulativamente un 5% anual. Siendo el número de años de vigencia del préstamo 10 y el tipo de interés el 8%.

El primer término amortizativo lo obtendremos aplicando la fórmula descrita con anterioridad:

Siendo q la razón de crecimiento acumulativa por período e igual 1,05.

Los intereses para el primer período serán de:

Por lo tanto, la amortización del principal será:

El segundo año el término amortizativo crecerá un 5%, es decir, será:

Del mismo modo hallaríamos los intereses y la amortización del principal para cada uno de los períodos de vigencia del préstamo. Los resultados aparecen resumidos en la siguiente tabla de amortización:

EJEMPLO (Términos amortizativos crecientes aritméticamente)

Utilizamos los datos del ejemplo anterior, pero suponiendo que en este caso los términos amortizativos crecen en 300 euros al año, en lugar de un 5%.

Hallamos, en primer lugar, el término amortizativo correspondiente al primer año:

Siendo d la razón de crecimiento aritmética anual e igual a 300 euros/año.

Del mismo modo que en el caso anterior, hallaremos los intereses. Los del primer año serán:

Por lo tanto la amortización del capital es:

El segundo año el término amortizativo será:

Repetiremos este proceso para cada uno de los años, obteniendo la siguiente tabla de amortización:

© Citar como: Ferruz Agudo, L. y Vicente Gimeno, L.A. (2002): "Valoración financiera de préstamos", [en línea] 5campus.org, Financiación e Inversión <http://www.5campus.com/leccion/prestamo> [y añadir fecha consulta]

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