Facultad de Economía y Empresa
Universidad de Zaragoza

Financiación bancaria

1) Concepto

En anteriores lecciones hemos explicado criterios para seleccionar inversiones, cómo valorar empresas o detectar oportunidades de negocio, pero el dinero no crece en los árboles, lo que exige conocer las principales fuentes de financiación, entre las que destaca las posibilidades que ofrece la banca. España es uno de los países más bancarizados del mundo [compara España, EEUU y México en la base de datos Global Findex del Banco Mundial] [Ofertas empleo].

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¿De qué fuentes de financiación dispone una empresa? Podemos distinguir entre fuentes de financiación propia y ajena.

  • Como fuentes de financiación propia contamos con las aportaciones de los accionistas y los beneficios que genera la actividad empresarial.
  • También las subvenciones que no hay que reintegrar.
  • Entre las fuentes de financiación ajena destacan, por encima de todas, las entidades de crédito y especialmente la banca, que estudiamos en esta lección.
  • En la lección 12 estudiaremos otras fuentes de financiación ajena, como el capital riesgo y los préstamos participativos. También los préstamos no bancarios, como los que proceden de particulares mediante plataformas electrónicas de préstamos P2P, las subvenciones reintegrables, la financiación en masa o crowdfunding y las emisiones de empréstitos.

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Los apartados son los siguientes:


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Puedes descargar la hoja de cálculo con los ejemplos -> [11-Prestamos.xls] y [11-TAE.xls].

 


2)
Financiación bancaria

Dentro de las entidades de crédito tenemos:

Todas estas entidades pueden realizar toda clase de operaciones activas (como prestar dinero), pasivas (como captar depósitos) y de servicios financieros (como hacer una transferencia).

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Al leer el balance de un banco hay que ser cuidadoso, porque muchas partidas están "al revés" que en las empresas. Por ejemplo, para la empresa, un depósito o dinero que tiene en el banco está en su Activo. Pero ese mismo dinero está en el Pasivo del banco, porque es un dinero que debe a la empresa. Y al revés, una deuda que la empresa tiene con el banco queda reflejada en el Pasivo de la empresa, pero aparecerá en el Activo del banco [comentario google] h

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En el Activo del banco podemos encontrar:

En el Pasivo del banco podemos encontrar:

y el Patrimonio Neto, que son los Fondos Propios del banco.

aOperaciones activas y pasivas en la banca

Las actividades que realiza un banco se pueden clasificar en Operaciones de Activo, como conceder préstamos, créditos, hipotecas, operaciones de leasing, el descuento de efectos, fianzas y avales o las tarjetas de crédito; Operaciones de pasivo como captar depósitos, las cuentas corrientes y de ahorro. Los fondos de inversión y planes de pensiones realmente son recursos captados de clientes fuera de balance y este dinero no se utiliza para dar créditos; de hecho, si quiebra el banco estos recursos están a nombre del cliente. Las operaciones de servicios financieros incluyen transferencias, la domiciliación de recibos y la compra venta de divisas y por ello el banco recibe una comisión.

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En ocasiones se habla de guerra bancaria [buscar en Google]. La guerra del pasivo [buscar en Google] surge cuando las entidades bancarias luchan por captar el dinero de los ahorradores ofreciendo los mejores intereses del mercado para los plazos fijos, pagarés, cuentas nómina remuneradas y todo que el banco tiene en el pasivo. Por el contrario, una guerra del activo o del crédito [buscar en Google] consiste en ofrecer las hipotecas más baratas o préstamos para comprar un automóvil a tipos realmente bajos, es decir, todo que el banco tiene en el activo [ver guerra hipotecaria, guerra préstamos coches, guerra comisiones y anuncios Google].

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Veamos a continuación una cuenta de resultados típica de una entidad financiera.

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a¿Qué es importante en un banco?

Los tres aspectos más importantes para gestionar un banco son el margen, la eficiencia y el control de riesgos.

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El margen. La banca es un negocio de márgenes. El margen financiero o spread es la diferencia entre el tipo medio que un banco paga por los depósitos (por ejemplo, el 0,5%) y el tipo medio que el banco cobra por los créditos (por ejemplo, el 3%). En este caso el spread sería 2,5%, que se aproxima a la situación actual. En España las comisiones suponen alrededor del 30 % de los ingresos de la banca.

La eficiencia. Los fabricantes de automóviles venden coches que son distintos entre sí, un Opel o un Seat. Pero los bancos compran y venden dinero, que es el producto más estandarizado que existe. Y comercializan los mismos productos (un plazo fijo, un préstamo vivienda, etc...). Por este motivo es muy importante ser eficientes. La eficiencia es la relación entre los gastos y los ingresos de un banco. Responde a la pregunta ¿cuántos euros tiene que gastar una entidad para ingresar 100 euros? Si para conseguir un ingreso de 100 euros, necesita gastarse 40 euros el ratio de eficiencia es del 40%. Más o menos ese es el promedio en España, algunas entidades muy eficientes rozan el 30%. Cuanto más baja sea esta relación, más eficiente es el banco. El ratio de eficiencia bancaria se define como la suma de los gastos de explotación, gastos de personal y las amortizaciones dividida entre el margen bruto, aunque no hay una definición única, por ejemplo, a veces se incluyen las provisiones u otras partidas en el numerador.

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El control del riesgo. En la mayor parte de los negocios vender mucho es una buena noticia. En cambio, en un banco, vender mucho significa conceder muchos créditos y eso no tiene mérito: lo importante es conceder créditos a personas y empresas que lo devuelvan y eso no lo sabremos hasta que pasen años. El banquero Anton Fugger fue el hombre más rico del mundo, pero realizó prestamos arriesgados a la Corona Española en su expansión por América y quebró, como anteriormente había quebrado la Banca Médici por los créditos a Eduardo IV de Inglaterra, que resultaron fallidos. Es importante conocer la tasa de morosidad, que es el porcentaje de los créditos concedidos a clientes, que no han sido devuelto en las fechas acordadas, es decir, los créditos en mora dividido el total de la cartera crediticia. El Banco de España dictamina exactamente qué se entiende por morosidad y depende de cada tipo de producto. La estadística correspondiente a la banca española la tenemos en este enlace del Banco de España (http://www.bde.es/f/webbde/GAP/prensa/ficheros/es/morosidad.pdf), que se ve mejor en los gráficos de CEICdata.com (https://www.ceicdata.com/en/indicator/spain/non-performing-loans-ratio) o detallada por entidad en Expansión (https://www.expansion.com/empresas/banca/2020/02/01/5e3493b6e5fdea03788b456e.html).

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Para comprobar el efecto de la morosidad en la cuenta de resultados de un banco puedes descargar la hoja de cálculo con los ejemplos -> [11-Simula-Morosos.xls]

CAMELS (Capital adequacy, Asset quality, Management, Earnings, Liquidity, and Sensitivity) es un sistema integral que analiza la salud de los bancos creado en Estados unidos por el Organismo Federal de Garantía de los Depósitos Bancarios (FDIC), si bien esta metodología u otras semejantes se aplican en todo el mundo.

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CAMELS mide 6 aspectos:

En Estados Unidos, la FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) califica a las entidades una puntuación y si obtienen una puntuación baja van a la "problem list". La FDIC dice cuántas entidades hay en esa lista negra, pero no quienes son, para evitar el llamado "pánico bancario". Puede verse ese número en (http://www.fdic.gov/bank/statistical/stats/index.html) en el apartado "FDIC Historical Trends".

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En la base de datos SABI no están disponibles las cuentas anuales de los bancos españoles, pero sí en la Asociación Española de Banca (http://www.aebanca.es/es/BancosSocios/index.htm) y para las cajas en la CECA (http://www.cajasdeahorros.es).

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Veamos algunos conceptos sobre negociación bancaria.

aNegociación bancaria

El banco es simplemente un proveedor de la empresa, como el que suministra las materias primas que transformamos, el transportista que ayuda en la logística o la compañía que proporciona la electricidad. Pero es un proveedor especial, tanto por el tipo de bien que nos entrega (dinero) como por el tipo de relación que se establece, distinta a la que tenemos con otros proveedores. Como en todos los gremios, hay todo tipo de banqueros. Veamos el siguiente ejemplo, en el que comparamos las prácticas bancarias menos edificantes con las de un vendedor de pescado poco fiable.

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  • En general, se recomienda no trabajar solo con una entidad financiera para no depender de un solo banco. Si el banco con el que hemos trabajado toda la vida nos deniega una línea de crédito, tener que buscar apresuradamente otra entidad puede ser desesperante. Pero tampoco hay que trabajar con docenas de entidades, lo que traerá consigo menor volumen y que seamos considerados clientes poco interesantes y una mayor carga para los administrativos de nuestra empresa.
  • Aunque el producto que venden los bancos, el dinero, está estandarizado "no son todos iguales". Por ejemplo, si nuestra empresa está especializada en exportación es mejor contar con una entidad que comercialice los productos financieros que vamos a necesitar.
  • La confianza es la palabra clave en las relaciones con los bancos. El banco tiene que confiar en nosotros, mientras que nosotros debemos ser cautelosos con respecto al banco. Tenemos que ponernos en la piel del banco y la confianza se consigue cumpliendo los compromisos, siendo honestos y transparentes. Si solicitamos financiación es importante que el destino del préstamo esté claro, que sea coherente lo que se pide y los plazos con el destino del mismo, que dispongamos de toda la documentación de la empresa y que la contabilidad esté al día.
  • Negociar bien las condiciones. Para ello es muy importante estar bien formado en finanzas y estar al día en los productos financieros, conocer las comisiones habituales y tener el tiempo a nuestro favor, no estar desesperados porque vence un préstamo o nos falta liquidez. A diferencia de la pescadería, donde normalmente no hay que regatear el precio de una merluza, en la oficina bancaria sí que hay que negociar los intereses que ofrecen por los depósitos o lo que se paga por un préstamo, ya que cada oficina tiene cierta autonomía. En esto el banco recuerda más a la compra de alfombras en un bazar.
  • Llevar un control financiero. De todos los pagos, intereses y comisiones.

Si nuestra relación con el banco tiene que ver con la otra parte del negocio bancario, es decir, como un sitio donde canalizar nuestros ahorros es importante recalcar que existe el Fondo de Garantía de Depósitos (http://www.fgd.es/es/entidades_credito.html), creado con el fin de proteger a los depositarios. Esa garantía cubre en la actualidad 100.000 euros y no todas las operaciones están cubiertas. Por ejemplo, no cubre los "pagarés", los "fondos de inversión" o los "planes de pensiones". Para eso último está el Fondo de Garantía de Inversiones (https://www.fogain.es), que cubre, también hasta un límite de 100.000 euros por titular, los valores o instrumentos financieros en caso de que sea declarada insolvente. Naturalmente no cubre la inversión si el fondo de inversión pierde dinero porque el gestor no estuvo acertado a la hora de elegir las acciones que forman parte del mismo.

 


3)
Préstamos y créditos

Lo que para el banco es una operación de activo para la empresa es una fuente de financiación. Dentro de la financiación bancaria a las empresas podemos encontrar productos o servicios como:

Es importante distinguir entre un préstamo y un crédito.

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El problema es que los tipos de interés suelen ser más elevados en las pólizas de crédito, que hay que renovarlas anualmente y pueden aparecer comisiones por la parte que no ha utilizado la empresa o, caso de excederse, comisiones muy elevadas por la parte excedida... por tanto habrá ocasiones en las que será más interesante solicitar un préstamo y en otras tirar de una línea de crédito. Veamos la siguiente línea de crédito de Financlick (https://www.financlick.es/calculadora-poliza-credito).

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Para ampliar información sobre las ventajas e inconvenientes de las pólizas de crédito puede leerse (http://blog.choice.es/2012/03/06/poliza-de-credito-y-tesoreria/).


3 a)
Características de los préstamos

Son varias las características de un préstamo.

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3 b)
Cuotas de un préstamo

A la hora de calcular las cuotas en las que se devuelve un préstamo existen varias posibilidades. Tenemos que pagar unos intereses y, poco a poco, devolver el principal.

¿Y las matemáticas financieras de los préstamos? En la Lección 2 estudiamos las rentas: una persona tenía alquilado un piso y cada mes cobraba un alquiler. Un préstamo es similar, solo que ahora se trata de un banco que ha prestado un dinero y cada mes cobra una mensualidad (o cada año una anualidad).

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Calcularemos por tanto el valor actual de la renta, utilizando las mismas fórmulas que ya vimos.

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Por ejemplo, lo que en la lección 2 llamábamos valor actual (VA) será ahora el capital que ha prestado el banco. En vez de llamarle VA suele denominarse Co, para referirnos al capital vivo en el periodo 0, que es el inicio del préstamo. Y lo que llamábamos la cuantía de una renta ahora será el pago de la anualidad. En el caso de préstamo francés, la cuantía siempre es la misma. Esa cuantía tiene dos partes: los intereses (I) y la devolución del principal o cuota de amortización (A). La cantidad a pagar en concepto de intereses en el periodo "s" se obtiene multiplicando el tipo de interés por el saldo vivo del préstamo. Y en cuanto a la cuota de amortización es simplemente la resta entre la cuantía menos los intereses. Lo que amortizamos cada periodo es el saldo vivo que teníamos antes menos el saldo vivo nuevo. Es decir, que si debíamos 4.000€ y hemos amortizado 1.000€ entonces solo debemos 3.000€.

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Podemos calcular el cuadro de amortización de un préstamo. Por ejemplo, calculemos el cuadro de amortización de un préstamo de 500.000€, a devolver en 10 años y al 10% de interés anual. Calculemos la Tasa Anual Efectiva (TAE) si hay una comisión de apertura del 1% y unos gastos fijos de estudio de 700€. En los flujos de caja hay que restar las comisiones y gastos. La solución en [11-Prestamos.xls].

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3 c)
La TAE

Anteriormente hemos comentado que una de las características de los préstamos es que tienen un determinado tipo de interés. Es habitual que las entidades financieras expongan en su publicidad la llamada "Tasa de Interés Nominal" de una operación [ver ejemplo Bankinter] [clic en la letra pequeña].

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Cuando estudiamos las rentas ya comprobamos que no es lo mismo un tipo de interés del 1% mensual que un 12% anual. En los préstamos es muy típico que las cuotas se paguen mensualmente, lo que es un caso particular de rentas fraccionadas, aquellas en las que el periodo entre términos es inferior al año: son rentas mensuales, trimestrales, semestrales, etc. Recordemos la fórmula de la capitalización compuesta.

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Veamos un ejemplo. Si pido prestado 1.000€ al 1% mensual, al final del año tendré que devolver 1.126,83€, aplicando la fórmula de la capitalización compuesta. Y si queremos saber ese 1% mensual a qué tasa anual equivale, despejamos la i (anual). Un 1% mensual equivale a un 12,683% anual. Es equivalente que nos digan un 1% mensual que un 12,683% anual, que es el Tipo de Interés Efectivo (TIE) como vimos cuando estudiamos la matemática financiera en la Lección 2.

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Y al revés. Si nos dicen que la tasa de interés efectiva anual es del 12,683% y nos piden la tasa mensual equivalente, despejaremos la i (mensual). Lo tenemos en tasas anuales y años. Lo queremos en tasas mensuales y meses.

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En resumen, un 12,683% anual equivale a un 1% mensual. Naturalmente se pueden aplicar las funciones de Excel, pero recordando que TASA() y NPER() deben ser coherentes: si son años, ambas en años y si son meses las dos en meses.

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Pero antiguamente, sin hojas de cálculo ni calculadoras, no era fácil calcular la raiz 12. Por lo que, por simplicidad, muchas veces se limitaban a multiplicar 1 mes * 12 meses, con lo que obtenían un tipo de interés anual del 12%, que se le llama Tasa de Interés Nominal (TIN). Por tanto, es lo mismo que nos digan un 1% de interés mensual, un 12% de interés nominal anual o un 12,682503% de interés efectivo anual. Muchas entidades financieras, aunque disponen de ordenadores, siguen utilizando en su publicidad esa tasa nominal, porque sale más favorable. Por ejemplo, imagina que quieres pedir un préstamo y el banco te ofrece un 1% mensual. En su propaganda sonaría más favorable poner un 12% anual, que no un 12,683%. Por eso tienden a usar tantos nominales y no efectivos.

Otro aspecto que debe tenerse en cuenta son las comisiones. La entidad puede publicitar un tipo de interés bajo, pero con unas comisiones muy elevadas que encarecen el préstamo. Es decir, "me darás solo 100€ de intereses mensuales... pero 300€ de comisión de mantenimiento". Muchas entidades financieras abusaban en su publicidad ofreciendo tipos de interés mensuales y no anuales en un préstamo, o publicitando tipos de interés bajos pero con unas comisiones abusivas. Por eso el Banco de España sacó en 1990 una circular en la que define qué es la TAE o Tasa Anual Equivalente: (http://noticias.juridicas.com/base_datos/Fiscal/c8-1990-be.html) y obliga a que aparezca dicha TAE en la publicidad. Como vemos incluye comisiones y otros gastos y nos sirve para comparar los productos que ofrecen dos entidades.

En la siguiente publicidad vemos una entidad que ofrece Tipos de Interés del 0,00% pero cobra una elevada comisión de apertura, de forma que al final la TAE es del 9,72%.

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A veces la TAE del Banco de España difiere del tipo de interés efectivo real, por ejemplo, si la entidad obliga a contratar un seguro de vida, un plan de ahorro, mantener un depósito con un mínimo de dinero, los gastos de notario, transferencias...

El caso extremo son las TAEs de los préstamos personales, como Cashper (https://www.cashper.es/rights/t%C3%A9rminos-y-condiciones). Ver todas en Prestameitor (https://www.prestameitor.com/empresas-microprestamos) o en la Asociación Española de Micropréstamos (https://www.aemip.es/) con un código de conducta (https://www.aemip.es/wp-content/themes/aemip/codigo_buenas_practicas.pdf). [BO y CS]

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aPara seguir aprendiendo


Financiación de la Pyme (http://www.abanfin.com/?tit=financiacion-de-la-pyme-y-el-autonomo&name=Abanfin&fid=fa0adaa)

Entendiendo un préstamo (http://eltamiz.com/elcedazo/2010/03/02/entendiendo-un-prestamo/).

Entendiendo una cuenta corriente (http://eltamiz.com/elcedazo/2010/04/27/entendiendo-una-cuenta-corriente-i/).

Cubrirse frente a subidas de tipo de interés (http://especulacion.org/cubrir-subida-tipos-hipoteca.html) y ( http://www.abanfin.com/?tit=cobertura-del-tipo-de-interes&name=Manuales&fid=eh00010)

 
Ir a CiberContaCitar como: Serrano Cinca C. (2021): "Lecciones de Finanzas", [en línea] 5campus.org <http://www.5campus.org/ifinanzas> [y añadir fecha consulta] Inicio leccion
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