En anteriores lecciones hemos explicado criterios para seleccionar inversiones, cómo valorar empresas o detectar oportunidades de negocio, pero el dinero no crece en los árboles, lo que exige conocer las principales fuentes de financiación, entre las que destaca las posibilidades que ofrece la banca. España es uno de los países más bancarizados del mundo [compara España, EEUU y México en la base de datos Global Findex del Banco Mundial] [Ofertas empleo].

¿De qué fuentes de financiación dispone una empresa? Podemos distinguir entre fuentes de financiación propia y ajena.

• Como fuentes de financiación propia contamos con las aportaciones de los accionistas y los beneficios que genera la actividad empresarial.
• También las subvenciones.
• Entre las fuentes de financiación ajena destacan, por encima de todas, las entidades de crédito y especialmente la banca, que estudiamos en esta lección.
• En la lección 12 estudiaremos otras fuentes de financiación ajena, como el capital riesgo y los préstamos participativos. También los préstamos no bancarios, como los que proceden de particulares mediante plataformas electrónicas de préstamos P2P, las subvenciones reintegrables, la financiación en masa o crowdfunding y las emisiones de empréstitos.

Los apartados son los siguientes:

• 1 Concepto
• 2 Financiación bancaria
  • 2.1 Préstamos y créditos
  • 2.2 Características
  • 2.3 Cuotas
  • 2.4 La TAE

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Puedes descargar la hoja de cálculo con los ejemplos -> [11-Prestamos.xls] y [11-TAE.xls].

 

2) Financiación bancaria

Dentro de las entidades de crédito tenemos:

• Los bancos. Son Sociedades Anónimas [Asociación Española de Banca https://www.aebanca.es].
• Las cajas de ahorro. Se rigen por la ley de sociedades limitadas de carácter fundacional y destinan parte de sus beneficios a la obra social. Muy mermadas desde la crisis bancaria de 2010. [La CECA http://www.ceca.es]
• Las cooperativas de crédito. Como las cajas rurales, por ejemplo la "Caja Rural de Teruel, Sociedad Cooperativa de Crédito" [google maps]. Son cooperativas, pero con la peculiaridad de que su objeto social es servir a las necesidades financieras de sus socios [Listado].

Todas estas entidades pueden realizar toda clase de operaciones activas (como prestar dinero), pasivas (como captar depósitos) y de servicios financieros (como hacer una transferencia).

Al leer el balance de un banco hay que ser cuidadoso, porque muchas partidas están "al revés" que en las empresas. Por ejemplo, para la empresa, un depósito o dinero que tiene en el banco está en su Activo. Pero ese mismo dinero está en el Pasivo del banco, porque es un dinero que el banco debe a la empresa. Y al revés, una deuda que la empresa tiene con el banco queda reflejada en el Pasivo de la empresa, pero aparecerá en el Activo del banco [comentario la banca está endeudada ].

En el Activo del banco podemos encontrar:

• Activo material, que no suele ser importante
• Crédito a clientes, suele ser la partida de mayor cuantía. Por ejemplo, las hipotecas concedidas a los clientes.
• Cartera de valores, como acciones de empresas

En el Pasivo del banco podemos encontrar:

• Depósitos de clientes, suele ser la partida de mayor cuantía.
• Cuentas corrientes de clientes, cuentas nómina, etc.

y el Patrimonio Neto, que son los Fondos Propios del banco.

Operaciones activas y pasivas en la banca Las actividades que realiza un banco se pueden clasificar en: Operaciones de activo, como conceder préstamos, créditos, hipotecas, operaciones de leasing, el descuento de efectos, fianzas y avales o las tarjetas de crédito Operaciones de pasivo como captar depósitos, las cuentas corrientes y de ahorro. Las operaciones de servicios financieros incluyen transferencias, la domiciliación de recibos y la compra venta de divisas y por ello el banco recibe una comisión. Los fondos de inversión y planes de pensiones realmente son recursos captados de clientes fuera de balance y este dinero no se utiliza para dar créditos; de hecho, si quiebra el banco estos recursos están a nombre del cliente. En ocasiones se habla de guerra bancaria. La guerra del pasivo [buscar en Google] surge cuando las entidades bancarias luchan por captar el dinero de los ahorradores ofreciendo los mejores intereses del mercado para los plazos fijos, pagarés, cuentas nómina remuneradas y todo que el banco tiene en el pasivo. Por el contrario, una guerra del activo o del crédito [buscar en Google] consiste en ofrecer las hipotecas más baratas o préstamos para comprar un automóvil a tipos realmente bajos, es decir, todo que el banco tiene en el activo [ver guerra hipotecaria y anuncios Google].

Veamos a continuación una cuenta de resultados típica de una entidad financiera.

• El primer apartado de la cuenta de resultados es el Margen de Intereses, que corresponde con el negocio típico del banco, es decir, la diferencia entre los ingresos y los costes financieros. Es la resta entre los intereses de las operaciones de activo (lo que cobra por los créditos, préstamos, etc.) menos los intereses a pagar por las operaciones de pasivo (como son los intereses que paga a sus clientes por los depósitos).
• El siguiente escalón recoge otros ingresos que recibe la entidad como son las comisiones y el resultado de operaciones financieras, como puede ser la compra venta de acciones en los mercados financieros. Es el Margen Bruto.
• A continuación, vienen un conjunto de gastos importantes, como son los de personal, los gastos de explotación, amortizaciones y provisiones. En cuanto a las provisiones, la gestión del riesgo es muy importante para los bancos, ya que existe el riesgo de que una parte de los créditos concedidos por el banco a los clientes no sea devuelta, por esta razón los bancos dotan provisiones con las que cubrir esas posibles pérdidas. Así obtenemos el Resultado de Explotación.
• Pueden aparecer otros gastos y finalmente los impuestos [debate 31% vs 25% vs Santander]. Así llegamos al Resultado del Ejercicio.

¿Qué es importante en un banco? Los tres aspectos más importantes para gestionar un banco son el margen, la eficiencia y el control de riesgos. El margen. La banca es un negocio de márgenes. El margen financiero o spread es la diferencia entre el tipo medio que un banco paga por los depósitos (por ejemplo, el 0,5%) y el tipo medio que el banco cobra por los créditos (por ejemplo, el 3%). En este caso el spread sería 2,5%, que se aproxima a la situación actual. En España las comisiones suponen alrededor del 30 % de los ingresos de la banca. La eficiencia. Los fabricantes de automóviles venden coches que son distintos entre sí, un Opel o un Seat. Pero los bancos compran y venden dinero, que es el producto más estandarizado que existe. Y comercializan los mismos productos (un plazo fijo, un préstamo vivienda, etc...). Por este motivo es muy importante ser eficientes. La eficiencia es la relación entre los gastos y los ingresos de un banco. Responde a la pregunta ¿cuántos euros tiene que gastar una entidad para ingresar 100 euros? Si para conseguir un ingreso de 100 euros, necesita gastarse 40 euros el ratio de eficiencia es del 40%. Más o menos ese es el promedio en España, algunas entidades muy eficientes rozan el 30%. Cuanto más baja sea esta relación, más eficiente es el banco. El ratio de eficiencia bancaria se define como la suma de los gastos de explotación, gastos de personal y las amortizaciones dividida entre el margen bruto, aunque no hay una definición única, por ejemplo, a veces se incluyen las provisiones u otras partidas en el numerador. El control del riesgo. En la mayor parte de los negocios vender mucho es una buena noticia. En cambio, en un banco, vender mucho significa conceder muchos créditos y eso no tiene mérito: lo importante es conceder créditos a personas y empresas que lo devuelvan y eso no lo sabremos hasta que pasen años. El banquero Anton Fugger fue el hombre más rico del mundo, pero realizó prestamos arriesgados a la Corona Española en su expansión por América y quebró, como anteriormente había quebrado la Banca Médici por los créditos a Eduardo IV de Inglaterra, que resultaron fallidos. Es importante conocer la tasa de morosidad, que es el porcentaje de los créditos concedidos a clientes, que no han sido devuelto en las fechas acordadas, es decir, los créditos en mora dividido el total de la cartera crediticia. El Banco de España dictamina exactamente qué se entiende por morosidad y depende de cada tipo de producto. La estadística correspondiente a la banca española la tenemos en este enlace del Banco de España (http://www.bde.es/f/webbde/GAP/prensa/ficheros/es/morosidad.pdf), que se ve mejor en los gráficos de CEICdata.com (https://www.ceicdata.com/en/indicator/spain/non-performing-loans-ratio). En la lección 3 tratamos sobre la contabilidad creativa y el fraude, identificando algunas partidas en las que el contable puede utilizar su imaginación para maquillar los resultados. En los bancos las provisiones es la partida más discrecional, ya que en periodos de crisis algunas entidades no dotan las provisiones suficientes. De hecho, un truco para detectar si un banco tiene problemas es calcular el promedio de morosidad en el sector y sospechar precisamente de aquellos bancos que menos morosidad tienen. Si coincide con crecimientos en el número de préstamos concedidos es muy mala señal. Porque es muy sospechoso que un banco conceda muchos créditos y además a los buenos clientes. Lo más probable es que si ha concedido muchos créditos haya relajado los criterios de concesión. Para comprobar el efecto de la morosidad en la cuenta de resultados de un banco puedes descargar la hoja de cálculo con los ejemplos -> [11-Simula-Morosos.xls]

CAMELS (Capital adequacy, Asset quality, Management, Earnings, Liquidity, and Sensitivity) es un sistema integral que analiza la salud de los bancos creado en Estados unidos por el Organismo Federal de Garantía de los Depósitos Bancarios (FDIC), si bien esta metodología u otras semejantes se aplican en todo el mundo.

CAMELS mide 6 aspectos:

• Si el capital con que cuenta el banco es el adecuado. Es decir analiza el patrimonio neto del banco, porque interesa que sea alto en proporción al activo. Pero si es muy alto significaría que el banco presta poco dinero y el negocio del banco es precisamente prestar dinero. Los Acuerdos de Basilea fijan unos valores mínimos de capital en relación con el activo total de la entidad.
• La calidad de los activos se refiere a quién ha prestado el dinero el banco y para qué. No es lo mismo una entidad financiera que solo tenga hipotecas que otra que preste para comprar coches, o especializada en préstamos a familias o empresas. Se califican los préstamos en función del riesgo. Se estudia la morosidad.
• La eficiencia de la gestión. Es la relación entre los gastos y los ingresos de un banco.
• Los beneficios y la rentabilidad del banco.
• La liquidez y cómo son los pasivos. En este caso se estudia cómo se financia la entidad, qué tiene en el pasivo (depósitos, cuentas corrientes, etc.).
• Finalmente, el riesgo de mercado, es decir, si la entidad podrá hacer frente a aspectos como una subida o bajada de los tipos de interés, a un colapso del mercado inmobiliario, a una crisis del país o a una devaluación de la moneda, entre otros aspectos.

En Estados Unidos, la FDIC califica a las entidades una puntuación y si obtienen una puntuación baja van a la "problem list". La FDIC dice cuántas entidades hay en esa lista negra, pero no quienes son, para evitar el llamado "pánico bancario". Puede verse ese número en (http://www.fdic.gov/bank/statistical/stats/index.html) en el apartado "FDIC Historical Trends".

En la base de datos SABI no están disponibles las cuentas anuales de los bancos españoles, pero sí en la Asociación Española de Banca (http://www.aebanca.es/es/BancosSocios/index.htm) y para las cajas en la CECA (http://www.cajasdeahorros.es).

Veamos algunos conceptos sobre negociación bancaria.

Negociación bancaria El banco es simplemente un proveedor de la empresa, como el que suministra las materias primas que transformamos, el transportista que ayuda en la logística o la compañía que proporciona la electricidad. Pero es un proveedor especial, tanto por el tipo de bien que nos entrega (dinero) como por el tipo de relación que se establece, distinta a la que tenemos con otros proveedores. Como en todos los gremios, hay todo tipo de banqueros. Veamos el siguiente ejemplo, en el que comparamos las prácticas bancarias menos edificantes con las de un vendedor de pescado poco fiable. En general, se recomienda no trabajar solo con una entidad financiera para no depender de un solo banco. Si el banco con el que hemos trabajado toda la vida nos deniega una línea de crédito, tener que buscar apresuradamente otra entidad puede ser desesperante. Pero tampoco hay que trabajar con docenas de entidades, lo que traerá consigo menor volumen y que seamos considerados clientes poco interesantes y una mayor carga para los administrativos de nuestra empresa. Aunque el producto que venden los bancos, el dinero, está estandarizado "no son todos iguales". Por ejemplo, si nuestra empresa está especializada en exportación es mejor contar con una entidad que comercialice los productos financieros que vamos a necesitar. La confianza es la palabra clave en las relaciones con los bancos. El banco tiene que confiar en nosotros, mientras que nosotros debemos ser cautelosos con respecto al banco. Tenemos que ponernos en la piel del banco y la confianza se consigue cumpliendo los compromisos, siendo honestos y transparentes. Si solicitamos financiación es importante que el destino del préstamo esté claro, que sea coherente lo que se pide y los plazos con el destino del mismo, que dispongamos de toda la documentación de la empresa y que la contabilidad esté al día. Negociar bien las condiciones. Para ello es muy importante estar bien formado en finanzas y estar al día en los productos financieros, conocer las comisiones habituales y tener el tiempo a nuestro favor, no estar desesperados porque vence un préstamo o nos falta liquidez. A diferencia de la pescadería, donde normalmente no hay que regatear el precio de una merluza, en la oficina bancaria sí que hay que negociar los intereses que ofrecen por los depósitos o lo que se paga por un préstamo, ya que cada oficina tiene cierta autonomía. En esto el banco recuerda más a la compra de alfombras en un bazar. Llevar un control financiero. De todos los pagos, intereses y comisiones. Si nuestra relación con el banco tiene que ver con la otra parte del negocio bancario, es decir, como un sitio donde canalizar nuestros ahorros es importante recalcar que existe el Fondo de Garantía de Depósitos (http://www.fgd.es/es/entidades_credito.html), creado con el fin de proteger a los depositarios. Esa garantía cubre en la actualidad 100.000 euros y no todos los productos financieros están cubiertos. Por ejemplo, no cubre los "pagarés", los "fondos de inversión" o los "planes de pensiones". Para eso último está el Fondo de Garantía de Inversiones (https://www.fogain.es), que cubre, también hasta un límite de 100.000 euros por titular, los valores o instrumentos financieros en caso de que sea declarada insolvente. Naturalmente no cubre la inversión si el fondo de inversión pierde dinero porque el gestor no estuvo acertado a la hora de elegir las acciones que forman parte del mismo.

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3) Préstamos y créditos

Lo que para el banco es una operación de activo para la empresa es una fuente de financiación. Dentro de la financiación bancaria a las empresas podemos encontrar productos o servicios como:

• Préstamos. La entidad financiera o prestamista concede el préstamo y entrega una cantidad de dinero determinada al prestatario, que es la persona o entidad que recibe el préstamo. El prestatario se compromete a devolver el préstamo junto con unos intereses en los plazos y términos acordados.
• Créditos. La entidad financiera pone a disposición del cliente una cantidad máxima o límite que está dispuesto a conceder. La entidad financiera recibe unos intereses de la parte efectivamente dispuesta, así como unas comisiones. Esta línea de crédito puede renovarse periódicamente.
• Descuento comercial. Mediante esta operación la entidad financiera adelanta a la empresa el cobro de efectos comerciales, descontando parte del nominal en concepto de intereses o comisiones. Por ejemplo, los pagarés que estudiamos en la Lección 1 sobre matemática financiera.

Es importante distinguir entre un préstamo y un crédito.

• Cuando la empresa solicita un préstamo, la entidad financiera presta una cantidad fija, por ejemplo 100.000€ y el cliente adquiere la obligación de devolver esa cantidad más unas comisiones y los intereses pactados en el plazo acordado. Aunque luego no usemos el dinero ya está generando intereses. Es adecuado para financiar un inmovilizado o cualquier inversión. Con un simple cuadro de amortización podemos saber el saldo que nos queda de devolver del préstamo (haremos un ejercicio: prestamos.xls.
• En el crédito (línea de crédito, póliza de crédito, cuenta de crédito...) la entidad financiera pone a disposición de la empresa los 100.000€. Pero la empresa puede ir utilizando el dinero de acuerdo con sus necesidades, pagando los intereses por lo realmente utilizado. Por tanto, es el medio adecuado para financiar el circulante, porque las necesidades de circulante sufren altibajos a lo largo del tiempo (un cliente que se ha demorado en el pago, un pago sorpresa por la avería de una máquina, un viaje que no estaba planificado...) y si pidiéramos un préstamo, estaríamos pagando intereses tanto de lo dispuesto como de lo no dispuesto. Para saber el saldo hay que valorar y liquidar la cuenta (haremos un ejercicio: polizacredito.xls).

Por tanto, la línea de crédito es más flexible. El problema es que los tipos de interés suelen ser más elevados en las pólizas de crédito, que hay que renovarlas anualmente y pueden aparecer comisiones por la parte que no ha utilizado la empresa o, caso de excederse, comisiones muy elevadas por la parte excedida... por tanto habrá ocasiones en las que será más interesante solicitar un préstamo y en otras tirar de una línea de crédito. Veamos la siguiente línea de crédito de Financlick (https://www.financlick.es/calculadora-poliza-credito).

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3 a) Características de los préstamos

Son varias las características de un préstamo.

• El capital o principal es el importe sobre el que se calcula el préstamo.
• El tipo de interés. Es el porcentaje del capital que pagamos al banco en un periodo dado y puede ser fijo o variable. Es fijo si el préstamo devenga el mismo tipo de interés durante toda su vida. Si es variable es frecuente calcularlo como el Euribor más un porcentaje, revisándolo una vez al año o con otra periodicidad. En este tipo de préstamos con tipo de interés variable en ocasiones la entidad financiera establece unos tipos de interés suelo y techo, que son el mínimo y el máximo entre los que puede fluctuar el tipo de interés.
• El plazo o duración es el tiempo que dura el préstamo. Lo deseable es que haya correspondencia entre la inversión y la financiación, de forma que las inversiones a largo plazo se financien con fuentes de financiamiento a largo plazo.
• La periodicidad de amortización es el periodo durante el que vamos pagando cuotas del préstamo. Por ejemplo, una cuota mensual, anual o semestral.
• Las comisiones. Es frecuente que haya una o varias comisiones:

• Una comisión que cobra el banco por estudiar la viabilidad del préstamo, o comisión de estudio, que suele ser una cantidad fija.
• Una comisión que cobra el banco cuando se inicia el préstamo, o comisión de apertura, que suele ser un porcentaje del capital.
• Puede haber gastos de formalización del préstamo, por ejemplo, de tasadores que valoran una vivienda o el notario.
• Comisión por modificación de las condiciones del préstamo. Si solicitamos cambiar el plazo o añadir una carencia puede surgir el pago de otra comisión.
• Una comisión que nos cobra el banco si devolvemos el dinero antes de tiempo, llamada comisión de cancelación anticipada.

• Las garantías. La entidad financiera quiere asegurarse de que la empresa hará frente a los pagos, estableciendo algún tipo de garantía. Estas garantías pueden ser reales, como por ejemplo una hipoteca sobre un terreno, la fábrica o una vivienda. Es decir, propiedades que no se devalúen con el tiempo. La entidad financiera también puede exigir unos avalistas cuando se duda de la capacidad de pago de los titulares o cuando las garantías presentadas no son suficientes. En caso de que los prestatarios no puedan pagar, los avalistas pagarán en su lugar.
• La carencia. Si el préstamo tiene carencia se empieza a pagar más tarde. En el periodo de carencia el prestatario no paga las cuotas, sino que se pagarán más adelante, con los intereses. Es típico en los préstamos a universitarios, porque mientras estudian no pueden pagar y cuando acaban los estudios empiezan a trabajar y tienen dinero [problema con la crisis]. Igualmente son frecuentes en préstamos a promotores inmobiliarios, porque hasta que empieza la obra pasan años.

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3 b) Cuotas de un préstamo

A la hora de calcular las cuotas en las que se devuelve un préstamo existen varias posibilidades. Tenemos que pagar unos intereses y, poco a poco, devolver el principal.

• El llamado sistema "alemán" se caracteriza porque los pagos son variables durante la vida del préstamo. Lo que permanece constante es la amortización. Entonces al principio se paga mucho porque los intereses son mayores. Y conforme pasan los años, aunque la parte de la amortización es la misma, los intereses son cada vez menores.
• El sistema más habitual en la banca es el denominado "francés" o de cuotas constantes. Se caracteriza porque todos los pagos son iguales, es decir, lo que paga cada mes por la suma de los intereses más la amortización. Al principio se paga mucho de intereses (porque queda mucho saldo pendiente de devolver), pero se paga poco por la amortización. Conforme pasan los meses se paga menos de intereses, pero se devuelve más cuota. Como vemos en el gráfico la suma de ambos conceptos es siempre la misma. Es el tipo de sistema utilizado también en la mayor parte de las hipotecas. No obstante, cabe señalar que en caso de que el tipo de interés sea variable las cuotas cambiarán a lo largo de la vida del préstamo.
• En el sistema "americano" no se amortiza el capital, solamente se pagan intereses. La amortización del capital se realiza junto con la última cuota del préstamo. Entonces se paga muy poco al principio, pero al final hay que devolver de golpe todo el préstamo.

¿Y las matemáticas financieras de los préstamos? En la Lección 2 estudiamos las rentas: una persona tenía alquilado un piso y cada mes cobraba un alquiler. Un préstamo es similar, solo que ahora se trata de un banco que ha prestado un dinero y cada mes cobra una mensualidad (o cada año una anualidad).

Calcularemos por tanto el valor actual de la renta, utilizando las mismas fórmulas que ya vimos.

Por ejemplo, lo que en la lección 2 llamábamos valor actual (VA) será ahora el capital que ha prestado el banco. En vez de llamarle VA suele denominarse Co, para referirnos al capital vivo en el periodo 0, que es el inicio del préstamo. Y lo que llamábamos la cuantía de una renta ahora será el pago de la anualidad. En el caso de préstamo francés, la cuantía siempre es la misma. Esa cuantía tiene dos partes: los intereses (I) y la devolución del principal o cuota de amortización (A). La cantidad a pagar en concepto de intereses en el periodo "s" se obtiene multiplicando el tipo de interés por el saldo vivo del préstamo. Y en cuanto a la cuota de amortización es simplemente la resta entre la cuantía menos los intereses. Lo que amortizamos cada periodo es el saldo vivo que teníamos antes menos el saldo vivo nuevo. Es decir, que si debíamos 4.000€ y hemos amortizado 1.000€ entonces solo debemos 3.000€.

Podemos calcular el cuadro de amortización de un préstamo. Por ejemplo, calculemos el cuadro de amortización de un préstamo de 500.000€, a devolver en 10 años y al 10% de interés anual. Calculemos la Tasa Anual Efectiva (TAE) si hay una comisión de apertura del 1% y unos gastos fijos de estudio de 700€. En los flujos de caja hay que restar las comisiones y gastos. La solución en [11-Prestamos.xls].

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3 c) La TAE

Anteriormente hemos comentado que una de las características de los préstamos es que tienen un determinado tipo de interés. Es habitual que las entidades financieras expongan en su publicidad la llamada "Tasa de Interés Nominal" de una operación [ver ejemplo Bankinter] [clic en la letra pequeña].

No es lo mismo un tipo de interés del 1% mensual que un 12% anual. En los préstamos es muy típico que las cuotas se paguen mensualmente, lo que es un caso particular de rentas fraccionadas, aquellas en las que el periodo entre términos es inferior al año: son rentas mensuales, trimestrales, semestrales, etc. Recordemos la fórmula de la capitalización compuesta.

Veamos un ejemplo. Si pido prestado 1.000€ al 1% mensual, al final del año tendré que devolver 1.126,83€, aplicando la fórmula de la capitalización compuesta. Y si queremos saber ese 1% mensual a qué tasa anual equivale, despejamos la i (anual). Un 1% mensual equivale a un 12,683% anual. Es equivalente que nos digan un 1% mensual que un 12,683% anual, que es el Tipo de Interés Efectivo (TIE) como vimos cuando estudiamos la matemática financiera en la Lección 2.

Y al revés. Si nos dicen que la tasa de interés efectiva anual es del 12,683% y nos piden la tasa mensual equivalente, despejaremos la i (mensual). Lo tenemos en tasas anuales y años. Lo queremos en tasas mensuales y meses.

En resumen, un 12,683% anual equivale a un 1% mensual. Naturalmente se pueden aplicar las funciones de Excel, pero recordando que TASA() y NPER() deben ser coherentes: si son años, ambas en años y si son meses las dos en meses.

Pero antiguamente, sin hojas de cálculo ni calculadoras, no era fácil calcular la raíz 12. Por lo que, por simplicidad, muchas veces se limitaban a multiplicar 1 mes * 12 meses, con lo que obtenían un tipo de interés anual del 12%, que se le llama Tasa de Interés Nominal (TIN). Por tanto, es lo mismo que nos digan un 1% de interés mensual, un 12% de interés nominal anual o un 12,682503% de interés efectivo anual. Muchas entidades financieras, aunque disponen de ordenadores, siguen utilizando en su publicidad esa tasa nominal, porque sale más favorable. Por ejemplo, imagina que quieres pedir un préstamo y el banco te ofrece un 1% mensual. En su propaganda sonaría más favorable poner un 12% anual, que no un 12,683%. Por eso tienden a usar tantos nominales y no efectivos.

Otro aspecto que debe tenerse en cuenta son las comisiones. La entidad puede publicitar un tipo de interés bajo, pero con unas comisiones muy elevadas que encarecen el préstamo. Es decir, "me darás solo 100€ de intereses mensuales... pero 300€ de comisión de mantenimiento". Muchas entidades financieras abusaban en su publicidad ofreciendo tipos de interés mensuales y no anuales en un préstamo, o publicitando tipos de interés bajos pero con unas comisiones abusivas. Por eso el Banco de España sacó en 1990 una circular en la que define qué es la TAE o Tasa Anual Equivalente: (http://noticias.juridicas.com/base_datos/Fiscal/c8-1990-be.html) y obliga a que aparezca dicha TAE en la publicidad. Como vemos incluye comisiones y otros gastos y nos sirve para comparar los productos que ofrecen dos entidades.

En la siguiente publicidad vemos una entidad que ofrece Tipos de Interés del 0,00% pero cobra una elevada comisión de apertura, de forma que al final la TAE es del 9,72%.

A veces la TAE del Banco de España difiere del tipo de interés efectivo real, por ejemplo, si la entidad obliga a contratar un seguro de vida, un plan de ahorro, mantener un depósito con un mínimo de dinero, los gastos de notario, transferencias...

El caso extremo son las TAEs de los préstamos personales, como Cashper (https://www.cashper.es/rights/t%C3%A9rminos-y-condiciones). Ver todas en Prestameitor (https://www.prestameitor.com/empresas-microprestamos) o en la Asociación Española de Micropréstamos (https://www.aemip.es/) con un código de conducta (https://www.aemip.es/wp-content/themes/aemip/codigo_buenas_practicas.pdf). [BO y CS]

 

© Citar como: Serrano Cinca C. (