La relación de la forma reducida
correspondiente al tipo de interés nominal que se utiliza
para llevar a cabo el contraste del Efecto Fisher es la escrita
en (9.17). Esta relación
es similar a la escrita en (9.5) pero con la peculiaridad de
que la variable 
dependiente
en la primera es la tasa de inflación,
mientras que en la segunda es el tipo nominal
de interés. Aunque Fama puso énfasis
en la primera, es la segunda la que ha recibido mayor atención
por parte de la literatura dedicada al Efecto Fisher. Para ser
econométricamente relevante, la relación escrita
en (9.17) precisa de una perturbación
aleatoria y sustituir la variable no observable por términos
que sean observables. Es necesario, por lo tanto, considerar
un proceso de
generación de expectativas que permita sustituir
las variables no observables por otras que sean observables.
