En términos generales, podemos cuantificar el efecto de una variación de los tipos en el margen financiero de una entidad a través de la siguiente expresión:
DMF = Gap acumulado * Dti
El efecto de las variaciones en el tipo de interés
en el margen financiero dependerá
de :
a) Los vencimientos
medios de las diversas partidas del balance.
b) La sensibilidad
a la variación en los tipos y la velocidad de transmisión
de los tipos de referencia de mercado a los de los distintos
productos.
c) Cambios en los
volúmenes intermediados.
Además de
diversos problemas de aplicación
(elección del plazo para el cálculo de la brecha,
definición de sensibilidad para algunas partidas del pasivo,
no consideración de los plazos de vencimiento individuales
de los activos y pasivos sensibles) el gap permite
estimar los posibles efectos del
riesgo de intereses sobre la cuenta de resultados, pero
no considera para nada los efectos de este riesgo sobre el valor de mercado de la entidad. En otros
términos, es un enfoque excesivamente
sesgado al corto plazo, que no analiza los efectos de
la evolución de los tipos
de interés en los resultados
a medio y largo plazo de la entidad bancaria.
Algunos de estos inconvenientes se
solucionan utilizando modelos de
gap periódico, que en base a la metodología
antes explicada determinan el valor de
la brecha para diferentes plazos temporales. No obstante,
la no consideración de los plazos de vencimientos individuales
y el sesgo a corto plazo siguen vigentes en estos modelos más
desarrollados de brecha.
